0111-KDIB1-2.4010.99.2026.3.ANK

Interpretacja indywidualna - stanowisko nieprawidłowe

 

Szanowni Państwo,

stwierdzam, że Państwa stanowisko w sprawie oceny skutków podatkowych opisanego zdarzenia przyszłego w podatku dochodowym od osób prawnych jest nieprawidłowe.

 

Zakres wniosku o wydanie interpretacji indywidualnej

 

3 marca 2026 r. wpłynął Państwa wniosek z tego samego dnia o wydanie interpretacji indywidualnej. Uzupełnili go Państwo - w odpowiedzi na wezwanie - pismami z 13 kwietnia 2026 r. (wpływ tego samego dnia) oraz pismem z 15 maja 2026 r. Treść wniosku jest następująca:

 

Opis zdarzenia przyszłego

Wnioskodawcą jest spółka akcyjna (…) o kapitale zmiennym (SICAV) działającą na podstawie prawa luksemburskiego jako wyspecjalizowany fundusz inwestycyjny (SIF) (dalej: „Fundusz”), która jednocześnie posiada udziały (..) w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą na terytorium RP (dalej: „Spółka Operacyjna”). Majątkiem Spółki Operacyjnej jest nieruchomość ….

Fundusz działa w formie spółki handlowej prawa luksemburskiego posiadającej osobowość prawną, luksemburskiej spółki kapitałowej, utworzonej jako … (spółka akcyjna). Status prawny Funduszu został określony dokumentami ustrojowymi Funduszu do których należą Statut Spółki oraz dokument emisyjny podmiotu (Prospekt Emisyjny), które zostały zaaprobowane przez CSSF.

Fundusz posiada rezydencję podatkową w Luksemburgu i podlega tam nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu. Fundusz będzie legitymował się certyfikatem rezydencji podatkowej wydanym przez władzę podatkową Państwa Luksemburg. Fundusz zasadniczo podlega opodatkowaniu od całości swoich dochodów w Luksemburgu bez względu na miejsce ich osiągania, z zastrzeżeniem postanowień umów o unikaniu podwójnego opodatkowania w zakresie podatków od dochodu i majątku, których stroną jest Luksemburg. Zgodnie z luksemburskimi przepisami podatkowymi, Fundusz podlega zwolnieniu z podatku dochodowego w Luksemburgu. Fundusz jest natomiast opodatkowany podatkiem subskrypcyjnym (subscription tax), którego wysokość uzależniona jest od aktywów netto Funduszu.

Działalność Funduszu podlega luksemburskiej ustawie z 13 lutego 2007 r. o wyspecjalizowanych funduszach inwestycyjnych (dalej Ustawa o SIF). Fundusz (Zarząd Funduszu) został również zarejestrowany jako zarządzający funduszami alternatywnymi, i został wpisany na prowadzą przez CSSF listę zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

Fundusz przyjął formę prawną spółki akcyjnej, do której, poza Ustawą o SIF stosuje się także luksemburski kodeks spółek handlowych z 10 września 1915 r. W związku z powyższym Fundusz emituje akcje, które mogą zostać objęte przez inwestorów kwalifikowanych spełniających warunki inwestorów dobrze poinformowanych (…) z minimalnym poziomem inwestycyjnym nie mniejszym nie … EUR, które to akcje stanowią tytuły uczestnictwa w funduszu.

Ustawa o SIF przewiduje szereg odrębnych regulacji dotyczących akcji i kapitału akcyjnego Funduszu o zmiennym kapitale (…), działającego w formie prawnej Spółki Akcyjnej. Wyłącznym przedmiotem działalności Funduszu jest zbiorowe lokowanie środków pieniężnych, zebranych w drodze niepublicznego proponowania nabycia udziałów Funduszu, w papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe.

Na prowadzenie działalności Fundusz uzyskał zezwolenie (licencję) CSSF, i podlega bezpośredniemu nadzorowi sprawowanemu przez CSSF. Fundusz został wpisany przez CSSF na listę regulowanych funduszy inwestycyjnych.

Fundusz prowadzi swoją działalność w formie instytucji wspólnego inwestowania typu otwartego, lecz zgodnie ze statutem Funduszu jego tytuły uczestnictwa nie są oferowane w drodze oferty publicznej, nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani nie są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu i mogą być nabywane przez osoby fizyczne wyłącznie gdy osoby te dokonają jednorazowego nabycia tytułów uczestnictwa o wartości nie mniejszej niż 125.000 euro, Ponadto należy wskazać, że Fundusz posiada bank-depozytariusza przechowującego aktywa Funduszu. Zgodnie z art. 34 ust. 2 ustawy o SIF depozytariuszem powinna być instytucja kredytowa albo firma inwestycyjna w rozumieniu luksemburskiej ustawy z 5 kwietnia 1993 r. o sektorze finansowym. Depozytariusz jest odpowiedzialny za nadzór nad aktywami Funduszu i przechowuje powierzone mu aktywa. W ramach tych ogólnych obowiązków, zgodnie z umową z depozytariuszem, depozytariusz w szczególności: (…)

Zgodnie ze Statutem Funduszu, Fundusz jest zarządzany wewnętrznie, przez Zarząd Funduszu, który uzyskał licencję CSSF na zarządzanie Funduszem i jest zarejestrowany przez CSSF jako zarejestrowany zarządzający alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i znajduje się na liście zarządzających prowadzoną przez CSSF. Fundusz w przyszłości może być zarządzany przez licencjonowany podmiot zewnętrzny.

Wnioskodawca posiada także 100% udziałów w spółce z o.o. z siedzibą na terytorium RP prowadzącej działalność … [dalej H], H jest spółką, która świadczy (…) na rzecz Spółki Operacyjnej.

Wnioskodawca objął udziały w Spółce Operacyjnej na etapie ich tworzenia albo zakupił udziały i nie były one objęte w wyniku transakcji wymiany udziałów, ani też nie były przydzielone w wyniku łączenia lub podziału podmiotów.

Wnioskodawca posiada siedzibę w Luksemburgu, tj. jest luksemburskim rezydentem podatkowym i podlega w Luksemburgu opodatkowaniu CIT od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania. Jednocześnie jako fundusz inwestycyjny jest zwolniony z opodatkowania CIT w Luksemburgu na mocy przepisów prawa luksemburskiego.

H i Spółka Operacyjna mają swoje siedziby w Polsce, są polskimi rezydentami podatkowymi i podlegają w Polsce opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania.

Obecnie - ze względów ekonomicznych, w celu ograniczenia kosztów procesów zarządzania grupą kapitałową - rozważana jest zmiana struktury kapitałowej. H ma stać się główną spółką grupy (spółką-matką) i posiadać udziały w spółkach od siebie zależnych. Ma to dać możliwość scentralizowania funkcji w ramach grupy kapitałowej, podejmowania jednolitych decyzji strategicznych, tworzenia spójnych planów rozwoju grupy, ułatwienia procesów biznesowych, a w efekcie wygenerowania korzyści w zakresie ograniczenia kosztów działania grupy oraz zwiększenia jej potencjału przychodowego. Ponadto, konsolidacja wyników na poziomie H pozwoli na uchwycenie tam potencjału wynikowego grupy kapitałowej - H w przyszłości może pozyskać inwestorów i może wejść na GPW.

Zgodnie z przyjętą strategią H (nabywająca udziały) byłaby spółką stojącą na czele grupy kapitałowej. Posiadanie przez H udziałów w zależnych spółkach daje możliwość scentralizowania funkcji, podejmowania jednolitych strategii decyzyjnych, ułatwienie procesów biznesowych, a w efekcie wygeneruje korzyści w zakresie ograniczenia kosztów działania grupy i zwiększenia jej potencjału przychodowego.

W związku z powyższym Wnioskodawca planuje wnieść aportem wszystkie posiadane udziały w Spółce Operacyjnej do H. Wnoszone aportem udziały będą dawały spółce nabywającej, tj. H bezwzględną większość głosów w spółce, której udziały będą wnoszone, tj. w Spółce Operacyjnej, czyli udział na poziomie ponad 50% w kapitale zakładowym Spółki Operacyjnej. H podwyższy w związku ze wskazaną transakcją swój kapitał zakładowy i wyemituje udziały, które obejmie Wnioskodawca w zamian za aport do H udziałów w Spółce Operacyjnej. W wyniku tej transakcji H stanie się udziałowcem Spółki Operacyjnej i będzie mu przysługiwała bezwzględna większość głosów w Spółce Operacyjnej.

Wnoszone do H przez Wnioskodawcę udziały w Spółce Operacyjnej stanowić będą wkład niepieniężny, który przeznaczony będzie w całości lub w części na podwyższenie kapitału zakładowego spółki nabywającej tj. H (cała wartość wnoszonego wkładu zasili kapitał zakładowy lub też jego część zasili kapitał zakładowy, a część zostanie zaksięgowana na kapitale zapasowym).

W ramach transakcji Wnioskodawca obejmie udziały H bez dopłaty w gotówce. Ustalona na dzień wymiany udziałów wartość rynkowa udziałów przekazanych Wnioskodawcy przez H przy wymianie udziałów odpowiadać będzie wartości rynkowej otrzymanych przez H od Wnioskodawcy w zamian udziałów.

Spółka Operacyjna powstała w wyniku połączenia dwóch spółek z siedzibą na terytorium RP.

W uzupełnieniu wniosku wskazali Państwo:

 1) opisana we wniosku wymiana udziałów zostanie przeprowadzona z uzasadnionych przyczyn ekonomicznych, a głównym lub jednym z głównych celów tej wymiany nie będzie uniknięcie lub uchylenie się od opodatkowania

 2) wartość nabywanych przez Wnioskodawcę udziałów w Spółce H przyjęta dla celów podatkowych nie będzie wyższa niż wartość zbywanych przez Wnioskodawcę udziałów w Spółce Operacyjnej, jaka byłaby przyjęta dla celów podatkowych, gdyby nie doszło do tej wymiany.

Jednocześnie doprecyzowując stan faktyczny dodali Państwo, że Wnioskodawcą jest spółką akcyjną (..) o kapitale zmiennym (SICAV) działającą na podstawie prawa luksemburskiego jako wyspecjalizowany fundusz inwestycyjny (SIF) (dalej: „Fundusz”), która jednocześnie posiada udziały (…%) w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą na terytorium RP (dalej: „Spółka Operacyjna”). Majątkiem Spółki Operacyjnej jest nieruchomość zlokalizowana na terytorium RP - nieruchomość zabudowana parkiem handlowym.

Wnioskodawca posiada także ponad 95% udziałów w spółce z o.o. z siedzibą na terytorium RP prowadzącej działalność H [dalej H] (pozostałe udziały w H posiadają członkowie Zarządu H). H jest spółką, która świadczy …na rzecz Spółki Operacyjnej.

Wnioskodawca objął udziały w Spółce Operacyjnej w wyniku połączenia dwóch innych podmiotów - spółki komandytowej oraz spółki komandytowo-akcyjnej.

W uzupełnieniu wniosku z 15 maja 2026 r. wskazali Państwo że:

Prawidłowy opis stanu faktycznego to informacja odnośnie sposobu objęcia udziałów wskazana w uzupełnieniu wniosku z 13 kwietnia 2026 r., czyli: Wnioskodawca objął udziały w Spółce Operacyjnej w wyniku połączenia dwóch innych podmiotów - spółki komandytowej oraz spółki komandytowo-akcyjnej.

Wnioskodawca doprecyzował także opis stanu faktycznego poprzez wskazanie, że Fundusz w przyszłości nie będzie zarządzany przez licencjonowany podmiot zewnętrzny (korygując tym samym treść wniosku o interpretację z dnia 3 marca 2026 r., gdzie wskazano, że Fundusz w przyszłości może być zarządzany przez licencjonowany podmiot zewnętrzny.)

 a) Wnioskodawca jest instytucją wspólnego inwestowania, w odniesieniu do której istnieje podstawa prawna do uzyskania przez właściwy organ Rzeczypospolitej Polskiej, w drodze automatycznej wymiany, informacji dotyczących rachunków prowadzonych przez te instytucje, jeżeli zakres przekazywanych informacji obejmuje dane, o których mowa w art. 34 ust. 1 pkt 1-3 ustawy z dnia 9 marca 2017 r. o wymianie informacji podatkowych z innymi państwami (Dz. U. z 2025 r. poz. 1379), z uwzględnieniem art. 34 ust. 2 tej ustawy,

 b) w opisanym zdarzeniu przyszłym nie wystąpią negatywne przesłanki o których mowa w art. 22c ustawy o CIT tzn. czy skorzystanie ze zwolnienia określonego w art. 17 ust. 1 pkt 58 ustawy o CIT nie będzie sprzeczne w danych okolicznościach z przedmiotem lub celem tych przepisów i nie będzie głównym lub jednym z głównych celów dokonania transakcji lub innej czynności albo wielu transakcji lub innych czynności, a sposób działania był sztuczny,

 c) Fundusz w przyszłości nie będzie zarządzany przez licencjonowany podmiot zewnętrzny,

 d) w przypadku zarzadzania wewnętrznego - na podstawie luksemburskich przepisów nie jest wymagane posiadanie zezwolenia na zarządzanie takimi instytucjami, gdyż jego aktywa nie przekraczają 100 mln euro, Fundusz jest jako zarządzający wewnętrznie zarejestrowany w luksemburskiej instytucji nadzoru CSSF.

Pytania ostatecznie sformułowane w uzupełnieniu wniosku z 15 maja 2026 r.

1. Czy planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H wskazana w opisie zdarzenia przyszłego spowoduje powstanie dla Wnioskodawcy przychodu podlegającego opodatkowaniu na podstawie ustawy o CIT?

2. Czy planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H wskazana w opisie zdarzenia przyszłego powoduje powstanie dla Wnioskodawcy obowiązek podatkowy w podatku dochodowym od osób prawnych w okresie kiedy będzie wewnętrznie zarządzany?

Państwa stanowisko w sprawie ostatecznie sformułowane w uzupełnieniu wniosku z 15 maja 2026 r.

Zdaniem Wnioskodawcy:

Ad 1.

Planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H wskazana w opisie zdarzenia przyszłego nie spowoduje powstania dla Wnioskodawcy przychodu podlegającego opodatkowaniu na podstawie ustawy o CIT.

Uzasadnienie

Regulacje podatkowe w zakresie wymiany udziałów mają swoje źródło w przepisach wspólnotowych - obowiązuje dyrektywa Rady 2009/133/WE z 19 października 2009 r. w sprawie wspólnego systemu opodatkowania mającego zastosowanie w przypadku łączenia, podziałów, podziałów przez wydzielenie, wnoszenia aktywów i wymiany udziałów dotyczących spółek różnych państw członkowskich oraz przeniesienia statutowej siedziby SE lub SCE z jednego państwa członkowskiego do innego państwa członkowskiego (Dz. U.UE. L. z 2009 r. 310.34 z dnia 2009.11.25; dalej: „Dyrektywa”). W myśl definicji zawartej w art. 2 lit. E Dyrektywy „wymiana udziałów” oznacza czynność, w wyniku której spółka nabywa udziały w kapitale innej spółki, uzyskując w ten sposób większość praw głosu w tej spółce lub posiadając taką większość praw głosu, nabywa dalsze udziały, w zamian za wyemitowanie na rzecz akcjonariuszy tej ostatniej spółki w zamian za ich papiery wartościowe, papierów wartościowych swojej spółki, jak również, jeżeli ma to zastosowanie, wypłatę gotówkową nieprzekraczającą 10% wartości nominalnej lub, w przypadku braku wartości nominalnej, księgowej wartości nominalnej tych papierów wartościowych.

Zgodnie z art. 8 ust. 1 Dyrektywy przy okazji wymiany udziałów, przydział papierów wartościowych reprezentujących kapitał spółki nabywającej na rzecz akcjonariusza spółki nabywanej, w zamian za papiery wartościowe reprezentujące kapitał tej ostatniej spółki, nie stanowi sam w sobie podstawy do opodatkowania dochodu, zysków lub zysków kapitałowych tego akcjonariusza. Wdrożenie na gruncie krajowym postanowień Dyrektywy oznaczało wprowadzenie wyjątku od ogólnych zasad, zgodnie z którymi aport udziałów (akcji) do innej spółki skutkuje dla wnoszącego ustaleniem przychodu i kosztów uzyskania przychodu takiej transakcji, związanych z przedmiotem wnoszonego wkładu (zob. Pismo z dnia 7 maja 2021 r. Ministerstwa Finansów znak: DD7.8203.1.2021).

Definicja wymiany udziałów została zawarta w art. 12 ust. 4d ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jedn.: Dz. U. z 2022 r. poz. 2587 z późn. zm.; dalej: „ustawa o CIT”). Zgodnie z jego treścią jeżeli spółka nabywa od wspólnika innej spółki udziały (akcje) tej innej spółki oraz w zamian za udziały (akcje) tej innej spółki przekazuje jej wspólnikowi własne udziały (akcje) albo w zamian za udziały (akcje) tej innej spółki przekazuje wspólnikowi tej innej spółki własne udziały (akcje) wraz z zapłatą w gotówce w wysokości nie wyższej niż 10% wartości nominalnej własnych udziałów (akcji), a w przypadku braku wartości nominalnej - wartości rynkowej tych udziałów (akcji), oraz jeżeli w wyniku nabycia:

1) spółka nabywająca uzyska bezwzględną większość praw głosu w spółce, której udziały (akcje) są nabywane, albo

2) spółka nabywająca, posiadająca bezwzględną większość praw głosu w spółce, której udziały (akcje) są nabywane, zwiększa ilość udziałów (akcji) w tej spółce

   - do przychodów nie zalicza się wartości udziałów (akcji) przekazanych wspólnikowi tej innej spółki oraz wartości udziałów (akcji) nabytych przez spółkę, pod warunkiem że podmioty biorące udział w tej transakcji podlegają w państwie członkowskim Unii Europejskiej lub innym państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego opodatkowaniu od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągnięcia (wymiana udziałów).

Z powyższego wynika, że z wymianą udziałów mamy do czynienia wówczas, gdy wnoszone aportem udziały (akcje) będą dawały spółce nabywającej bezwzględną większość głosów w spółce, której udziały (akcje) są wnoszone, przy czym przez „bezwzględną większość głosów” należy rozumieć więcej niż połowę głosów oddanych (zob. art. 4 § 1 pkt 10 k.s.h. - ustawa z 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych; tekst jedn.: Dz. U. z 2022 r. poz. 1467 z późn. zm.), czyli - co do zasady - udział na poziomie ponad 50% w kapitale zakładowym spółki.

Skoro - jak ma to miejsce w przedstawionym zdarzeniu przyszłym - nastąpi wniesienie do spółki kapitałowej (H) aportu w postaci udziałów innych spółkach kapitałowych (Spółka Operacyjna), które spowoduje nabycie przez H bezwzględnej większości głosów w Spółce Operacyjnej i przekazane zostaną udziały własne H - to zastosowanie będą miały powołane powyżej przepisy ustawy o CIT regulujące skutki podatkowe odnoszące się do wymiany udziałów. Tym samym w analizowanym przypadku nie znajdą zastosowania przepisy dotyczące objęcia udziałów w zamian za wkład niepieniężny. Niezależnie od warunku dotyczącego nabycia (zwiększenia) bezwzględnej większości praw głosów w spółce, ustawodawca obwarował neutralność podatkową wymiany udziałów wieloma dodatkowymi wymaganiami. Zostały one wskazane w art. 12 ust. 11 pkt 1-4 ustawy o CIT i muszą być spełnione łącznie.

Według art. 12 ust. 11 ustawy o CIT, przepis ust. 4d stosuje się, jeżeli łącznie spełnione są następujące warunki:

 1) spółka nabywająca oraz spółka, której udziały (akcje) są nabywane, są podmiotami wymienionymi w załączniku nr 3 do ustawy lub są spółkami podlegającymi opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, w innym niż państwo członkowskie Unii Europejskiej państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego;

 2) wspólnik jest podatnikiem podatku dochodowego i wnoszone przez niego udziały (akcje) stanowią wkład niepieniężny przeznaczony w całości lub części na podwyższenie kapitału zakładowego spółki nabywającej;

 3) zbywane przez wspólnika udziały (akcje) nie zostały nabyte lub objęte w wyniku transakcji wymiany udziałów albo przydzielone w wyniku łączenia lub podziału podmiotów;

 4) wartość nabywanych przez wspólnika udziałów (akcji) przyjęta dla celów podatkowych jest nie wyższa niż wartość zbywanych przez tego wspólnika udziałów (akcji), jaka byłaby przyjęta dla celów podatkowych, gdyby nie doszło do wymiany udziałów.

Zatem, po pierwsze spółka nabywająca oraz spółka, której udziały (akcje) są nabywane, muszą być podmiotami wymienionymi w załączniku nr 3 do ustawy o CIT lub spółkami podlegającymi opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, w innym niż państwo członkowskie UE państwie należącym do EOG. Jak wynika z zał. Nr 3, wymiana udziałów może zachodzić w odniesieniu do spółki z o.o. oraz luksemburskiej spółki akcyjnej (…). Spółka nabywająca tj. H jest spółką z o.o. z siedzibą w Polsce i podlega opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów w Polsce (bez względu na miejsce ich osiągania). Również spółki, których udziały są nabywane tj. Spółka Operacyjna są spółkami z o.o. z siedzibą w Polsce i podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów w Polsce (bez względu na miejsce ich osiągania). Po drugie wspólnik wnoszący udziały (akcje) powinien być podatnikiem podatku dochodowego (od osób fizycznych lub prawnych) i wymagane jest, aby wnoszone przez niego udziały stanowiły wkład niepieniężny przeznaczony w całości lub w części na podwyższenie kapitału zakładowego spółki nabywającej. Warunek ten będzie zatem spełniony zarówno wówczas, gdy cała wartość wnoszonego wkładu zasili kapitał zakładowy, jak i wtedy, gdy jego część zostanie zaksięgowana na kapitale zapasowym (tzw. agio).

Jak wskazano w opisie zdarzenia przyszłego, Wnioskodawca jest podatnikiem CIT - rezydentem podatkowym w Luksemburgu - podlega opodatkowaniu CIT tamże. Zgodnie z planowaną transakcją, wnoszone przez Wnioskodawcę udziały stanowić będą wkład niepieniężny, który przeznaczony będzie w całości lub w części na podwyższenie kapitału zakładowego spółki nabywającej tj. H (cała wartość wnoszonego wkładu zasili kapitał zakładowy lub też jego część zasili kapitał zakładowy, a część zostanie zaksięgowana na kapitale zapasowym).

Po trzecie neutralność podatkowa wymiany udziałów jest zachowana, gdy wnoszone przez wspólnika udziały (akcje) nie zostały nabyte lub objęte w wyniku transakcji wymiany udziałów albo przydzielone w wyniku łączenia lub podziału podmiotów.

Jak wskazano w opisie zdarzenia przyszłego, Wnioskodawca objął udziały w Spółce Operacyjnej albo przy tworzeniu tych Spółek albo nabył, ale nie były one objęte w wyniku transakcji wymiany udziałów, ani też nie były przydzielone w wyniku łączenia lub podziału podmiotów.

Warunkiem czwartym jest to, aby wartość nabywanych przez wspólnika udziałów przyjęta do celów podatkowych była nie wyższa niż wartość zbywanych przez tego wspólnika udziałów, jaka byłaby przyjęta dla celów podatkowych, gdyby nie doszło do wymiany udziałów.

„Wartość przyjęta do celów podatkowych” nie została odrębnie zdefiniowana na potrzeby tego przepisu, niemniej jednak ustawodawca odnosi się do kontynuacji wyceny podatkowej udziałów (akcji), która de facto obowiązywała już wcześniej. W przypadku zbycia przez wspólnika udziałów spółki nabywającej, objętych w zamian za udziały spółki nabywanej, kosztem uzyskania przychodów będzie zatem koszt historyczny, tj. koszt nabycia/objęcia udziałów w spółce nabywanej.

Stanowisko takie potwierdza przykładowo interpretacja indywidualna Dyrektora KIS z 26 stycznia 2023 r, znak: 0114-KDIP2-2.4010.200.2022.1.SP oraz z 30 czerwca 2022 r., znak: 0111- KDIB2-1.4010.217.2022.1.MKU.

W myśl art. 13 ust. 4 umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania zawartej pomiędzy Polską a Luksemburgiem zyski osiągane przez osobę mającą miejsce zamieszkania lub siedzibę w Umawiającym się Państwie, z tytułu przeniesienia własności udziałów (akcji), których wartość w więcej niż 50 procentach pochodzi bezpośrednio lub pośrednio z majątku nieruchomego położonego w drugim Umawiającym się Państwie, mogą być opodatkowane w tym drugim Państwie. Mając na uwadze, że Wnioskodawca jest rezydentem podatkowym Luksemburga, a wartość udziałów w H po aporcie do niego udziałów w Spółce Operacyjnej w więcej niż 50 procentach pochodzić będzie pośrednio z majątku nieruchomego położonego w Polsce. Oznacza to, że ewentualna sprzedaż udziałów w H podlegać będzie opodatkowaniu w Polsce.

W przypadku wymian udziałów realizowanych przez podmioty podlegające opodatkowaniu w Polsce wyżej wymieniony warunek będzie spełniony. Na gruncie bowiem art. 16 ust. 1 pkt 8d ustawy o CIT i analogicznie art. 23 ust. 1 pkt 38c PIT wydatki poniesione przez wspólnika na nabycie lub objęcie udziałów (akcji) przekazywanych spółce nabywającej w drodze wymiany udziałów stanowią koszt uzyskania przychodów w przypadku odpłatnego zbycia lub umorzenia otrzymanych za nie udziałów (akcji) spółki nabywającej. Historyczny koszt nabycia udziałów wnoszonej spółki (Spółka Operacyjna) zostanie, na skutek wymiany udziałów, realokowany do udziałów spółki nabywającej (H). Tak więc wartość nabywanych udziałów przyjęta do celów podatkowych nie będzie wyższa niż wartość udziałów wnoszonych przez wspólnika, gdyby nie doszło do wymiany udziałów. W rozumieniu więc art. 12 ust. 11 pkt 4 ustawy o CIT pod pojęciem wartości nabywanych przez wspólnika udziałów przyjętej dla celów podatkowych należy uznać wartość, która będzie mogła być ujęta jako koszt uzyskania przychodu z odpłatnego zbycia tych udziałów, nie wyższa niż wartość jaką wspólnik mógłby rozpoznać w kosztach podatkowych ze sprzedaży udziałów spółki nabywanej gdyby nie doszło do wymiany udziałów. Wskazane przepisami warunki pkt 1-4 art. 12 ust. 11 ustawy o CIT będą zatem łącznie spełnione, a więc spełniona zostanie definicja art. 12 ust. 4d ustawy o CIT. Nadto - jak wskazano w opisie zdarzenia przyszłego - wartość rynkowa udziałów ustalona na dzień wymiany udziałów, przekazanych Wnioskodawcy przez spółkę nabywającą, tj. H przy wymianie udziałów odpowiadać będzie wartości rynkowej otrzymanych przez tę spółkę w zamian (od niego) udziałów (nie dojdzie do zapłaty w gotówce). Tym samym nie będzie miał zastosowania przepis art. 12 ust. 1 pkt 8bb ustawy o CIT stanowiący, że przychodem w spółce nabywającej udziały jest wartość rynkowa udziałów (akcji) przekazanych przez wspólnika tej spółce nabywającej przy wymianie udziałów w części przekraczającej wartość rynkową wydanych w zamian przez tę spółkę udziałów (akcji) wraz z zapłatą w gotówce, ustalona na dzień wymiany udziałów. Powoduje to, że planowana operacja wymiany udziałów jest neutralna podatkowo dla spółki nabywającej udziały, tj. dla H.

Ponadto, należy mieć na uwadze (co wskazano w opisie zdarzenia przyszłego), że wyłączne przyczyny, które motywują strony do przeprowadzenia transakcji wymiany udziałów to przyczyny ekonomiczne, biznesowe (art. 12 ust. 13 i 14 ustawy o CIT). Zgodnie z przyjętą strategią H (nabywająca udziały) byłaby spółką stojącą na czele grupy kapitałowej. Posiadanie przez H udziałów w zależnych spółkach daje możliwość scentralizowania funkcji, podejmowania jednolitych strategii decyzyjnych, ułatwienie procesów biznesowych, a w efekcie wygeneruje korzyści w zakresie ograniczenia kosztów działania grupy i zwiększenia jej potencjału przychodowego. Oznacza to, że na moment dokonania transakcji wymiany udziałów po stronie spółki nabywającej, tj. po stronie H, nie powstanie przychód podatkowy. Nie będzie tu miała zastosowania regulacja ustalania przychodu (z zysków kapitałowych) w wysokości wartości wnoszonych udziałów na podstawie art. 12 ust. 1 pkt 7 ustawy o CIT. Planowana transakcja będzie dla Wnioskodawcy oraz H neutralna podatkowo na gruncie ustawy o CIT.

Ocena stanowiska

Stanowisko, które przedstawili Państwo we wniosku jest nieprawidłowe.

Uzasadnienie interpretacji indywidualnej

Na wstępie należy zaznaczyć, że pytania przedstawione przez Państwa we wniosku o wydanie interpretacji indywidualnej wyznaczają zakres przedmiotowy tego wniosku. W związku z powyższym, organ informuje, że wydana interpretacja dotyczy tylko sprawy będącej przedmiotem Państwa wniosku (zapytania). Zatem, inne kwestie wynikające z opisu sprawy i własnego stanowiska, nieobjęte pytaniami, nie zostały rozpatrzone w niniejszej interpretacji. W tym wydana interpretacja dotyczy skutków podatkowych dla Wnioskodawcy (Funduszu) jako wspólnika Spółki Operacyjnej której udziały są wnoszone do H nie dotyczy natomiast skutków podatkowych dla H (spółki nabywającej).

W myśl art. 3 ust. 2 ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (t. j. Dz. U. z 2026 r., poz. 554, dalej: „ustawa o CIT”):

Z art. 3 ust. 3 pkt 4 ustawy o CIT wynika, że:

Zgodnie z art. 7b ust. 1 pkt 3 lit. b) ustawy o CIT:

Stosownie do art. 12 ust. 1 pkt 7 ustawy o CIT:

Jak stanowi art. 12 ust. 1 pkt 8bc ustawy o CIT:

 

W myśl art. 12 ust. 4d ustawy o CIT:

Jeżeli spółka nabywa od wspólnika innej spółki udziały (akcje) tej innej spółki oraz w zamian za udziały (akcje) tej innej spółki przekazuje jej wspólnikowi własne udziały (akcje) albo w zamian za udziały (akcje) tej innej spółki przekazuje wspólnikowi tej innej spółki własne udziały (akcje) wraz z zapłatą w gotówce w wysokości nie wyższej niż 10% wartości nominalnej własnych udziałów (akcji), a w przypadku braku wartości nominalnej - wartości rynkowej tych udziałów (akcji), oraz jeżeli w wyniku nabycia:

1) spółka nabywająca uzyska bezwzględną większość praw głosu w spółce, której udziały (akcje) są nabywane, albo

2) spółka nabywająca, posiadająca bezwzględną większość praw głosu w spółce, której udziały (akcje) są nabywane, zwiększa ilość udziałów (akcji) w tej spółce

   - do przychodów nie zalicza się wartości udziałów (akcji) przekazanych wspólnikowi tej innej spółki oraz wartości udziałów (akcji) nabytych przez spółkę, pod warunkiem że podmioty biorące udział w tej transakcji podlegają w państwie członkowskim Unii Europejskiej lub innym państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego opodatkowaniu od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągnięcia (wymiana udziałów).

Z powołanego przepisu art. 12 ust. 4d ustawy o CIT wynika, że efekt w postaci neutralnej podatkowo wymiany udziałów (akcji) dotyczy sytuacji, gdy wspólnik spółki wniesie posiadane udziały (akcje) tej spółki do innej spółki a spółka, która te udziały otrzyma uzyska bezwzględną większość praw głosu w spółce której udziały nabywa bądź posiadając bezwzględną większość praw głosu w spółce, której udziały (akcje) zostały wniesione zwiększy ilość udziałów w tej spółce. Przepis ten znajduje zastosowanie wówczas, gdy w wymianie uczestniczą już istniejące podmioty, które są rezydentami państwa członkowskiego Unii Europejskiej lub państwa należącego do OEG

W tym miejscu należy podkreślić, że treść art. 12 ust. 4d ustawy o CIT należy analizować łącznie z art. 12 ust. 11, który wskazuje na łączne warunki jakie mają być spełnione aby art. 12 ust. 4d znalazł zastosowanie.

 

W myśl art. 12 ust. 11 ustawy o CIT:

Przepis ust. 4d stosuje się, jeżeli:

 1) spółka nabywająca oraz spółka, której udziały (akcje) są nabywane, są podmiotami wymienionymi w załączniku nr 3 do ustawy lub są spółkami podlegającymi opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, w innym niż państwo członkowskie Unii Europejskiej państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego oraz

 2) wspólnik jest podatnikiem podatku dochodowego i wnoszone przez niego udziały (akcje) stanowią wkład niepieniężny przeznaczony w całości lub w części na podwyższenie kapitału zakładowego spółki nabywającej, oraz

 3) zbywane przez wspólnika udziały (akcje) nie zostały nabyte lub objęte w wyniku innej transakcji wymiany udziałów albo przydzielone wcześniej w wyniku łączenia lub podziału podmiotów, oraz

 4) wartość nabywanych przez wspólnika udziałów (akcji) przyjęta dla celów podatkowych jest nie wyższa niż wartość zbywanych przez tego wspólnika udziałów (akcji), jaka byłaby przyjęta dla celów podatkowych, gdyby nie doszło do wymiany udziałów.

Jak wynika z art. 12 ust. 12 ustawy o CIT:

Zgodnie z art. 12 ust. 12b ustawy o CIT:

Stosownie natomiast do treści art. 12 ust. 13 ustawy o CIT:

Treść art. 12 ust. 14 ustawy o CIT wskazuje natomiast, że:

Przedmiotem Państwa wątpliwości w zakresie pytania nr 1 jest kwestia ustalenia czy planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H wskazana w opisie zdarzenia przyszłego spowoduje powstanie dla Wnioskodawcy przychodu podlegającego opodatkowaniu na podstawie ustawy o CIT.

Jak wynika z opisu zdarzenia przyszłego są Państwo spółką akcyjną (…) o kapitale zmiennym (…) działającą na podstawie prawa luksemburskiego jako wyspecjalizowany fundusz inwestycyjny (SIF), która jednocześnie posiada udziały (niemal 100%) w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą na terytorium RP (Spółka Operacyjna). Majątkiem Spółki Operacyjnej jest nieruchomość zlokalizowana na terytorium RP… Wnioskodawca posiada także ponad 95% udziałów w spółce z o.o. z siedzibą na terytorium RP prowadzącej działalność H. H jest spółką, która świadczy usługi … na rzecz Spółki Operacyjnej. Obecnie ze względów ekonomicznych, w celu ograniczenia kosztów procesów zarządzania grupą kapitałową - rozważana jest zmiana struktury kapitałowej. W związku z powyższym Wnioskodawca planuje wnieść aportem wszystkie posiadane udziały w Spółce Operacyjnej do H. Wnioskodawca objął udziały w Spółce Operacyjnej w wyniku połączenia dwóch innych podmiotów - spółki komandytowej oraz spółki komandytowo-akcyjnej.

Jak już wyżej wskazano, analizując czy w sprawie znajdzie zastosowanie wyłączenie z przychodów o którym mowa w art. 12 ust. 4d należy ustalić czy są spełnione wszystkie przesłanki wskazane w art. 12 ust. 11 ustawy o CIT.

W analizowanej sprawie nie zostanie spełniona przesłanka wynikająca z art. 12 ust. 11 pkt 3 ustawy o CIT. Udziały w Spółce Operacyjnej (zbywane/wnoszone aportem) zostały bowiem objęte w wyniku połączenia dwóch innych podmiotów - spółki komandytowej oraz spółki komandytowo-akcyjnej.

Konsekwencją niespełnienia jednej z przesłanek wskazanych w art. 12 ust. 11 ustawy o CIT jest brak możliwości zastosowania art. 12 ust. 4d ustawy o CIT, czyli brak możliwości wyłączenia z przychodów wartości udziałów przekazanych wspólnikowi przez spółkę nabywającą. Podkreślić przy tym należy, że brak możliwości zastosowania art. 12 ust. 4d (z uwagi na niespełnienie przesłanek z art. 12 ust. 11 ustawy o CIT) nie powoduje, że transakcja spełniająca warunki z art. 12 ust. 4d ustawy o CIT nie stanowi transakcji „wymiany udziałów”, tylko przesądza o niemożliwości zastosowania wyłączenia z przychodów wartości udziałów otrzymanych przez wspólnika. Zatem ustalając przychód z transakcji będącej przedmiotem Państwa wątpliwości nie należy się kierować treścią art. 12 ust. 1 pkt 7 ustawy o CIT, który dotyczy przychodu z tytułu wniesienia do spółki wkładu niepieniężnego.

W sprawie znajdzie zastosowanie cytowany wyżej art. 12 ust. 1 pkt 8bc ustawy o CIT, który wprost odnosi się do przychodu uzyskanego przez wspólnika w związku z transakcją wymiany udziałów.

Zatem po Państwa stronie jako wspólnika, który wnosi udziały do spółki w ramach tzw. wymiany udziałów, ustalając czy powstanie przychód podatkowy należy kierować treścią art. 12 ust. 1 pkt 8bc ustawy o CIT.

Z literalnego brzmienia art. 12 ust. 1 pkt 8bc ustawy o CIT wynika natomiast, że przychodem wspólnika jest wartość rynkowa udziałów (akcji) przekazanych temu wspólnikowi przez spółkę nabywającą przy wymianie udziałów wraz z zapłatą w gotówce w części przekraczającej wartość rynkową otrzymanych w zamian od wspólnika udziałów (akcji), ustalona na dzień wymiany udziałów. Innymi słowy, przychodem wspólnika z transakcji tzw. wymiany udziałów jest ustalona na dzień wymiany udziałów nadwyżka wartości rynkowej udziałów (akcji) jakie wspólnik ten otrzymuje od spółki nabywającej (wraz z zapłatą w gotówce) nad wartością rynkową udziałów jakie wspólnik przekazał spółce nabywającej.

W opisie sprawy wskazali Państwo, że w ramach transakcji Wnioskodawca obejmie udziały H bez dopłaty w gotówce. Ustalona na dzień wymiany udziałów wartość rynkowa udziałów przekazanych Wnioskodawcy przez H przy wymianie udziałów odpowiadać będzie wartości rynkowej otrzymanych przez H od Wnioskodawcy w zamian udziałów. W tym miejscu należy podkreślić, że informacja ta stanowi element opisu sprawy i nie podlega weryfikacji przez organ w ramach postępowania interpretacyjnego.

Odnosząc powołane przepisy do opisu sprawy przedstawionego we wniosku należy stwierdzić, że skoro ustalona na dzień wymiany udziałów wartość rynkowa udziałów otrzymanych przez Państwo od H w ramach wymiany udziałów odpowiadać będzie wartości rynkowej udziałów w Spółce Operacyjnej jakie przekazali Państwo w ramach transakcji wymiany udziałów, to mając na uwadze treść art. 12 ust. 1 pkt 8bc ustawy o CIT, po Państwa stronie nie powstanie przychód podatkowy ustalony w sposób wskazany w tym przepisie. W sytuacji przedstawionej we wniosku nie wystąpi bowiem nadwyżka wartości rynkowej udziałów jakie Państwo otrzymali w H nad wartością rynkową udziałów w Spółce Operacyjnej, które przekazali Państwo w ramach transakcji wymiany udziałów.

Podsumowując, należy stwierdzić, że planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H, w ramach tzw. „transakcji wymiany udziałów” nie spowoduje dla Państwa powstania przychodu podlegającego opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych, ze względów wskazanych w uzasadnieniu niniejszej interpretacji.

W uzasadnieniu własnego stanowiska w sprawie wskazaliście Państwo, że planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H wskazana w opisie zdarzenia przyszłego nie spowoduje powstania dla Wnioskodawcy przychodu podlegającego opodatkowaniu na podstawie ustawy o CIT. Powyższe stwierdzenie poparliście Państwo również argumentacją z którą, jak wskazano w uzasadnieniu niniejszej interpretacji, organ się nie zgadza.

Zatem, oceniając całościowo Państwa stanowisko w zakresie pytania nr 1 należało uznać go za nieprawidłowe.

Ad 2.

Skoro w niniejszej sprawie planowana transakcja wniesienia aportem udziałów w Spółce Operacyjnej do H (stanowiąca na gruncie przepisów ustawy o CIT tzw. transakcję wymiany udziałów) nie spowoduje powstania dla Państwa przychodu podlegającego opodatkowaniu podatkiem CIT to bezzasadna jest ocena Państwa stanowiska w zakresie pytania nr 2 odnoszącego się do możliwości zastosowania zwolnienia z art. 17 ust. 1 pkt 58 ustawy o CIT (w okresie kiedy będziecie Państwo funkcjonować jako wewnętrznie zarządzany Fundusz) do przychodu z tej transakcji.

 

Dodatkowe informacje

Informacja o zakresie rozstrzygnięcia

Interpretacja dotyczy zdarzenia przyszłego przedstawionego przez Państwa i stanu prawnego obowiązującego w dniu wydania interpretacji.

Interpretacja indywidualna wywołuje skutki prawnopodatkowe tylko wtedy, gdy rzeczywisty stan faktyczny sprawy będącej przedmiotem interpretacji pokrywał się będzie ze stanem faktycznym (opisem zdarzenia przyszłego) podanym przez Wnioskodawcę w złożonym wniosku. W związku z powyższym, w przypadku zmiany któregokolwiek elementu przedstawionego we wniosku opisu sprawy, udzielona odpowiedź traci swoją aktualność.

W odniesieniu do powołanych przez Państwa interpretacji i wyroków sądów administracyjnych należy stwierdzić, że zapadły one w indywidualnych sprawach, w odmiennym stanie faktycznym/zdarzeniu przyszłym i nie mogą być wiążące dla organu wydającego niniejszą interpretację.

Pouczenie o funkcji ochronnej interpretacji

  - Funkcję ochronną interpretacji indywidualnych określają przepisy art. 14k-14nb ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Ordynacja podatkowa (t. j. Dz. U. z 2026 r. poz. 622). Interpretacja będzie mogła pełnić funkcję ochronną, jeśli Państwa sytuacja będzie zgodna (tożsama) z opisem stanu faktycznego lub zdarzenia przyszłego i zastosujecie się Państwo do interpretacji.

  - Zgodnie z art. 14na § 1 Ordynacji podatkowej:

  - Zgodnie z art. 14na § 2 Ordynacji podatkowej:

Pouczenie o prawie do wniesienia skargi na interpretację

Mają Państwo prawo do zaskarżenia tej interpretacji indywidualnej do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Zasady zaskarżania interpretacji indywidualnych reguluje ustawa z dnia 30 sierpnia 2002 r. Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi (t. j. Dz. U. z 2026 r. poz. 143 ze zm.; dalej jako „PPSA”).

Skargę do Sądu wnosi się za pośrednictwem Dyrektora KIS (art. 54 § 1 PPSA). Skargę należy wnieść w terminie trzydziestu dni od dnia doręczenia interpretacji indywidualnej (art. 53 § 1 PPSA):

   - w formie papierowej, w dwóch egzemplarzach (oryginał i odpis) na adres: Krajowa Informacja Skarbowa, ul. Warszawska 5, 43-300 Bielsko-Biała (art. 47 § 1 PPSA), albo

   - w formie dokumentu elektronicznego, w jednym egzemplarzu (bez odpisu), na adres Krajowej Informacji Skarbowej na platformie ePUAP: /KIS/wnioski albo /KIS/SkrytkaESP (art. 47 § 3 i art. 54 § 1a PPSA).

Skarga na interpretację indywidualną może opierać się wyłącznie na zarzucie naruszenia przepisów postępowania, dopuszczeniu się błędu wykładni lub niewłaściwej oceny co do zastosowania przepisu prawa materialnego. Sąd jest związany zarzutami skargi oraz powołaną podstawą prawną (art. 57a PPSA).

Podstawa prawna dla wydania interpretacji

Podstawą prawną dla wydania tej interpretacji jest art. 13 § 2a oraz art. 14b § 1 Ordynacji podatkowej.